Биржевой трейдинг. Системный подход – одна из немногих «правильных» книг о трейдинге, которая не создает завышенных ожиданий, не обещает сверхдоходностей от рынка. Наоборот, в книге подчеркивается опасность рынка, особенно при неумении контролировать риски.
Почему лично я не занимаюсь трейдингом? Мне кажется очень правильной мысль, хотя не помню ее источника: если ты выходишь на рынок и хочешь получать доходность выше рыночной, у тебя должен быть ответ, за счет кого ты эту доходность получишь. Потому что получение доходности выше рынка означает, что кто-то получит доходность ниже рынка. В этом смысле рынок ценных бумаг – игра с нулевой суммой около рыночной доходности. Рыночная доходность, скажем, 10%, будет доступна для всех на длительном промежутке времени. Но если кто-то получает больше, это означает, что кто-то получил меньше. Эту мысль очень важно осознать перед тем, как заниматься трейдингом. Хотя есть на финансовых рынках инструменты, которые являются абсолютной игрой с нулевой суммой – это производные финансовые инструменты, деривативы. У дериватива всегда две стороны, это контракт, где «выигрыш» одной стороны симметричен «проигрышу» другой.
Книга на протяжении десятков страниц доносит до читателя простую идею: трейдинг должен быть системным, если уж вы ввязались в это дело. Системный трейдинг использует научный подход: выдвигаются гипотезы, которые тестируются в условиях наблюдения или эксперимента. Подтвержденная гипотеза (торговая идея) становится научным знанием и ложится в основу торговой стратегии.
Поэтому если у вас, как и у меня, нет ответа на вопрос, за счет кого (или чего) на рынке можно получить доходность выше среднерыночной, ввязываться в трейдинг не стоит.